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“Agent经济学”能否成立，2026年将是关键验证窗口。如果企业开始愿意为AI Agent支付真金白银，而非仅仅将其视为“效率工具”或“成本中心”，那么中下游企业的估值修复将带来巨大的投资机会。反之，如果AI Agent始终停留在“试点项目”阶段，无法实现商业化落地，上游硬件股的估值压缩将远未结束。
小芯片，撬动智能手机“大变局”节前，“非洲之王”传音控股发布了一则业绩预告，情况之糟糕令外界瞩目。根据业绩预告，2025年传音控股预计实现营业收入655.68亿元，较2024年的687.15亿元同比下降4.58%；预计归母净利润25.46亿元，同比减少30.03亿元，降幅54.11%，直接“腰斩”。